民生证券股份有限公司尹会伟，孔厚融，赵博轩，冯鑫近期对中航高科进行商量并发布了商量敷陈《2024年半年报点评：1H24事迹稳中向好；鼓舞航空预浸料产能迷惑》调教 漫画，本敷陈对中航高科给出买入评级，面前股价为18.43元。
中航高科(600862)
事件：8月22日，公司发布2024年中报，1H24杀青营收25.47亿元，YOY+5.6%；归母净利润6.04亿元，YOY+9.5%；扣非净利润5.94亿元，YOY+9.8%。事迹发扬稳健预期。1H24公司筹备稳中向好、结构向新、质效向优，2024年筹备经营营收完成度51%，利润总和完成度55%。咱们玄虚点评如下：
2Q24净利润稳步增长；1H24净利率同比普及。1）单季度看：公司2Q24杀青营收12.30亿元，YOY+6.0%；归母净利润2.53亿元，YOY+16.4%；扣非净利润2.43亿元，YOY+13.0%。事迹稳步增长。2）盈利才智方面：1H24
毛利率同比下滑0.4ppt至37.3%，基本保握沉稳；净利率同比普及1.2ppt至24.0%。
鼓舞航空预浸料产能迷惑；优材百慕国表里订单加多。分业务看，1H24：1）航空新材料：杀青营收25.18亿元，YOY+6.12%，主要系主要预浸料及炭刹车托福增长所致；归母净利润6.33亿元，YOY+10.25%，主要系航空复合材料及炭刹车托福增长所致。公司正在开展先进航空预浸料出产才智普及神色迷惑，将建成国内首条数智化先进预浸料出产线，投产后预浸料产能将大幅普及。
2）航空先进制造技艺产业化（含高端智能装备）：杀青营收1573万元，1H23为2521万元，同比减少主要系平方机床和专用装备等销售下跌所致；归母净利润-1165万元，与上年同时接近。1H24，控股子公司优材百慕杀青营收1.17亿元，YOY+105.7%；净利润1450万元，朴妮唛最新视频同比扭亏。国表里阛阓订单加多，优材百慕事迹快速增长。
用度管控才智普及；航空工业复材预支款加多。1H24时候用度率同比减少1.5ppt至8.6%，其中，科罚用度率同比下滑1.1ppt至6.1%；研发用度率同比减少0.3ppt至2.5%；研发用度同比减少6.7%至0.63亿元，主要系个别研发神色将在3Q24奉行所致。领域2Q24末，公司：1）应收账款及单子43.19亿元，较1Q24末加多2.8%；2）预支款项0.39亿元，较1Q24末加多67.0%，主要系航空工业复材预支设备款及预支材料款加多所致；3）存货10.90亿元，较1Q24末减少2.3%；4）协议欠债0.53亿元，较1Q24末减少15.0%。1H24筹备活动净现款流为3.43亿元，1H23为4.08亿元。
投资提出：公司是我国航空碳纤维预浸料龙头企业，处于产业链要道位置。受益于以C919为代表的国产民机营业化程度加速，和“低空经济”等新质出产力发展，复合材料有了更多的阛阓需乞降哄骗远景。咱们瞻望公司2024~2026年归母净利润辨认是11.85亿元、14.36亿元、17.36亿元，面前股价对应2024~2026年PE为22x/18x/15x。咱们推敲到公司航空复材的恒久成长性和业务可拓展性，保管“推选”评级。
风险指示：卑劣需求不足预期、家具价钱下跌等。
证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据意象打算，长江证券王贺嘉商量员团队对该股商量较为长远，近三年预测准确度均值高达88.45%，其预测2024年度包摄净利润为盈利11.21亿，笔据现价换算的预测PE为23.15。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级2家，增握评级3家；畴前90天内机构见地均价为26.36。
以上本色为证券之星据公开信息整理调教 漫画，由智能算法生成，不组成投资提出。